2018年，随着4G建设下滑，国内以滤波器为主营收入的公司均出现了不同程度的亏损，个别厂商甚至出现了披星戴帽，面临退市的风险。从17年年底开始，部分股吧中出现了通信龙头H公司可能会收购某公司的传闻，这个传闻至今还可以在网络中搜索到。
2018年，通信行业还发生了另外一件事，行业反腐，改变了当时的行业供应格局，这件事带来的影响至今还未结束，对于行业中有些公司是利好，另外一部分企业就陷入了不复之地。![]()
2018年11月，滤波器行业羊领头武汉凡谷出具公告，显示，凡谷电子创始人孟庆南以协议转让的方式，分别转让其持有的公司总股本9.5%的股票给平潭华业战略投资合伙企业（有限合伙）和平潭华业价值投资合伙企业（有限合伙），转让总价格约为4.76亿元。报告书中透露，转让完成后，孟庆南先生、王丽丽女士及其一致行动人孟凡博先生、王凯先生、王莉萍女士合计持有公司27,507.4753万股股份，合计持股比例为48.7143%。因此，本次股份转让不会导致公司控制权的变化。报告书中显示，平潭华业战略投资合伙企业（有限合伙）和平潭华业价值投资合伙企业（有限合伙）GP同为深圳市恒信华业股权投资基金管理有限公司（以下简称华业投资），而华业投资的大股东为自然人于勇。但华业投资及于勇其人，在业内并无太大知名度与影响力。天眼查资料显示，于勇出生于1975年，长期从事半导体领域的技术支持与销售类工作，曾任英飞凌科技(中国)有限公司销售总监等职。从2011年6月开始，于勇曾任数家公司执行董事、监事和总经理等职务。事实上，在11月3日凡谷电子已公告称，公司控股股东已与受让方在11月2日签署了股权转让协议。当时公告称，本次引入战略投资者，有利于提高公司治理水平（点击括号前蓝字，可查阅关联内容），加快实施公司发展战略，促进公司长期稳定发展，优化公司的股权结构。上述的表述意味着，本次股权转让是为引入战略投资者以促进公司的稳定发展，并提高公司的治理水平和优化股权结构，而非单纯的融资。有网友认为，本次引进的战略投资者极有可能是凡谷电子的下游企业，毕竟“老孟不差钱，不然不会慷慨的出让近20%的股份”。2，恒信华业，天下谁人不识君（彭道富，股市的逻辑）恒信华业的具体情况，我们可以先通过官网了解。恒信华业官网中“发展动态”一栏，出现频率最高的词汇是：我们继续在官网上看看，我感兴趣的是它投资的项目，在官网上，它详细列出：里面的公司大家可以一个个点击开来看，不过我最感兴趣的是第一个。既然敢放在第一个，一定是最具有代表性的，我一看第一个，居然是：武汉凡谷！武汉凡谷是谁？滤波器行业的黄埔军校，是2019年的超级大牛股，天下谁人不识君。自从恒信华业入住武汉凡谷后，武汉凡谷就发生了巨大变化，这一切都是恒信华业入主后带来的。恒信华业何方神圣？居然有如此的伟力？有1个信息，让人高度注意。恒信华业入住武汉凡谷后，有一个叫夏勇的人，于2019年4月3号出任武汉凡谷的董事、总裁。夏勇是谁？公开信息显示：
夏勇先生，1969年出生，毕业于中国科学技术大学，本科学历。曾任华为技术有限公司研发副总裁、上海海积技术股份有限公司总经理、深圳市薄云信息技术有限公司董事长等职务。
终于水落石出，原来是华为的副总。原来武汉凡谷跟华为系扯上关系。而后来华为的很多订单给了武汉凡谷股，更加证明了，是华为的基因让武汉凡谷脱胎换骨。就在夏勇出任武汉凡谷总裁的第21天后，也就是4月24号，恒信华业的第一创始人吴昊也出任武汉凡谷副董事长。注意，因为武汉凡谷是上市公司，其一切信息都是公开。所以查找这些信息很容易。同花顺，东方财富以及通达信，都有这些信息。华为，恒信华业，武汉凡谷，吴昊，夏勇，这些关系一捋，可以做出一个合理的推测：如果这样解释无误，加上2019年武汉凡谷的表现，我们不得不说，恒信华业够牛！那么恒信华业为什么这么牛？恒信华业官网公司介绍一栏，有一篇 Who We Are 的文章，里面有一句话我特别关注，原话是：我们深信，作为战略投资者，不浮躁，脚踏实地，充分利用产业资源和专业的投后服务，就能帮助被投企业持续成长。
这句话是什么意思？就是告诉外界，它的投资不是扔出去钱不管了，而是参与其中，利用它的产业资源，帮助企业成长。什么叫“利用它的产业资源”？这里没有详细说，但公司介绍中最后一句话举一个例子，让最傻的人也彻底明白： 2018年11月，战略性参股上市公司武汉凡谷（证券代码：002194），成为第二大股东，深入参与公司治理和管理效率的提升，以金融的视野和整合能力助力实体企业的发展。
也就是说，它深度参与到武汉凡谷的管理，比如给武汉凡谷股推荐总裁，自己的创始人到武汉凡谷当副董事长，以及后续为武汉凡谷带来很多华为的订单，这就是“利用它的产业资源”的具体表现。这种投资方式，比单纯的出钱，威力猛100倍。这种投资理念就是巴菲特的投资理念。关键是巴菲特母公司是一个投资公司，而恒信华业背后则是一个实实在在的高科技巨头：华为。关于收购与背后的故事，有兴趣的小伙伴可以自行百度，我们不再展开，接下来分析这个事件对行业影响的分析。
在这个收购发生之前，H公司在对行业供应链总体上要求比较公平公正，即使有18年的商业诚信问题，也不像Z公司那么公开的FB。因此H公司的供应链，尤其是滤波器行业的公司基本都随着H公司的高速发展高速成长起来。H公司出于降成本压力，每几年都会引入一家新的滤波器供应商来触发鲇鱼效应，这是一个公司经营的正常操作，即使4G尾期HC通过yubo&&CLF进入这个拥挤的赛道，都未对这个行业产生大的影响，总体上，如第一篇行业分析那般，通过价格血拼来获取份额。
另外H公司有一条明文规定，阳光采购，原则上不允许前H公司员工在直接供应链处任职，如任职需报备且不得任关键职位，在18年这次收购之前，整个行业都遵守了这条规定。
一切一切的改变，从HY资本这次价值投资开始了，借着18年的BCG反腐，部分供应商受到H公司的严厉处罚，行业格局改变，同时前H公司员工入主经营某公司，某公司从原来的第四供应商一路高歌，重回当年的H公司第一供应商地位。原本不在计划供应内的介质滤波器，也排到第二位置，优先认证开发。原来不在H公司计划开发的业务同步向某公司开放，不光滤波器行业感受到了某公司的压力，相关的配套通信行业也不得不面对新的竞争对手带来的压力。
在日本，丰田公司为了自身的战略发展，对于供应链会分级，并根据级别入股控制，这个无可厚非。H公司如果从自身发展战略角度来考虑，名正言顺的去入股行业上游，也属正常。现在这种欲说还休的状态，虽说是资本运作的价值投资，但是本质上对行业其实带来了一定的损害，让本没有核心竞争力的行业企业进入了一种微妙的不公平竞争状态。如果把收购入主那天开始算做行业新的起跑线，那么在发令枪响起那天，有些公司已经先跑半步，别的公司永远追不上的那半步。
有些成功是早就可以预言的，一次不被留意的价值投资，带来的后续影响可能远不如此，我们持续关注，欢迎读者朋友参与讨论，我们的行业分析从滤波器开始，近期还会连续推出相关行业公司分析，敬请关注留意。
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